April 7th, 2016

Нефтекульбиты. Куда девался oversupply?

Мировые аналитические агенства продолжают чуть-ли не ежедневно рассказывать о продолжающемся перепроизводстве нефти, причем весьма нехилых масштабов.
Но так ли это на самом деле?

[Spoiler (click to open)]Совершенно естественно, что эта излишняя нефть должна накапливаться в хранилищах.

Поскольку американский рынок нефти очень плотно связан с мировым рынком нефти (экспортом-импортом нефти-нефтепродуктов), его, с определенными допущениями, можно использовать для анализа глобального рынка, то есть для определения объемов этого самого перепроизводства.
И тут начинают возникать вопросы.

Сравним графики коммерческих запасов сырой нефти (crude oil) в 2014-16 и в 2012-2014.




Не только нефти, но и бензина.




И до кучи - дистилятов.




Перепроизводство, то есть отличие от обычной синусоиды - отчетливо наблюдается с конца 2014 года, доходит до пика весной 2015, потом сдувается, немного проявляется в конце 2015... а потом все.
В настоящее время наблюдаем чисто сезонное колебание, которое имело место в 2013, 2012, и ранее, кому интересно, может полазить по архивам, тыкая на ссылку Past Weeks in Petroleum вот тут:
https://www.eia.gov/petroleum/weekly/

Другими словами, если oversupply и есть, то он совсем-совсем небольшой.

И это несмотря на победные реляции от рекордной добыче в СА и РФ, несмотря на возвращающийся на нефтерынок Иран, несмотря на сланец, не желающий падать с такими скоростями, как ему предрекали...

По моему кто-то очень недооценил и продолжает недооценивать рост мирового спроса...

Средняя топливная эффективность автомобилей в США не растет уже 2 года.

Как результат низких цен на нефть.

[Spoiler (click to open)]
http://www.umich.edu/~umtriswt/EDI_sales-weighted-mpg.html



Народ скупается самыми прожорливыми версиями авто.
Средний возраст авто в США - 11 лет. То, что покупается сейчас, будет кататься до 2027 года.

Но чтобы спокойно выдержать грядущую цену $150-200, нужно иметь среднюю эффективность где-то под 35 mpg, .

Не успеваем...