gorynych1 (gorynych1) wrote,
gorynych1
gorynych1

Categories:

Нефтекульбиты. Небольшой update.

Народ спрашивает по поводу нефти, типа давно на эту тему не говорили.

[Spoiler (click to open)]
Ответил, что не говорили, потому что ничего не меняется, все сказанное тут, уже много раз, остается в силе.
Нефть смотрит на цифру "падвести". Потому что природу не обманешь.

Хотя, интерес понятен.
Если учитывать шумиху, поднятую адептами секты гадания на волнах Эллиотта и мышином говне. И их очередной припадок о нефти "падвадцать".
Так что некий коротенький апдейт реально нужен.

Стрелка на север.

Итак, ничего не меняется.
Как уже говорилось, баланс на нефтерынке был достигнут еще летом прошлого года и тогда началась борьба "бобра с козлом", то бишь с запасами нефти в хранилищах. Которые с июня прошлого года благополучно валились, и весьма хорошими темпами.

Последние пару месяцев они кое-где растут, но тут надо сделать небольшое отступление.
Как известно, сбалансированный глобальный рынок нефти имеет ярко выраженную сезонную составляющую.
В летний сезон "автовождения" на нем наблюдается ДЕФИЦИТ, где-то с мая по октябрь. И хранилища вычерпываются.
А с ноября по апрель - наблюдается ПРОФИЦИТ, и хранилища заполняются.

И если сейчас мы посмотрим на хранилища в глобальном масштабе, то увидим, что даже сейчас, в период заполнения, запасы нефти там в основном снижаются.
Исключением может выглядеть США, но об этом мы поговорим ниже.
То есть реально на рынке уже наличествует ярко выраженный дефицит предложения, если говорить о годовом балансе.

Но цены не растут, а даже собираются немного упасть.
Почему?

"Заморозка" OPEC и сопричастных.

Вся эта "заморозка" - это реально цирк на дроте.
Кто-то конкретно забил на соглашение, и качает как не из себя.
Кто-то жульничает, и снизив добычу, на деле продает дополнительные объемы из танкеров или хранилищ, расположенных как в своих странах, так и по всему шарику. (Вот отсюда, кстати и растут ноги у глобального снижения запасов в отличии от роста таковых в США.)
Кто-то долго раздупливается, типа, мы снижать будем постепенно, и типа, вроде как снижаем.
Добавим сюда еще Ливию с Нигерией, которые восстанавливаясь после погромов, немного повышают добычу, за счет отсутствия обязательств.
Короче, надежды "заговорщиков" на то, что в мире таким образом РЕЗКО обострится дефицит предложения, и хранилища начнут вычерпываться сверхоперативными темпами, породив испуг и рост цен - пока не сбываются.

А пока хранилища не скинут избыток, цены могут немного гулять вниз-вверх, как та кошка, сами по себе.

Supply vs demand.

Но это вовсе не значит, что нефти становится больше, или потребность в ней меньше!
На деле, все наоборот.
Со стороны потребления, мировой рост этого потребления продолжает зашкаливать за все предыдущие оценки, составляя где-то около 1.5mbpd в годовом выражении.
А со стороны добычи продолжается уже упомянутая аннигиляция. Нефтедобыча и сопричастные, в большинстве своем продолжает сидеть глубоко в анусе, похерив из-за безденежья большинство перспективных проектов, чем даже не восполняют физическое падение добычи на существующих проектах. Завершение в 2016 году проектов (тот же Кашаган), начатых в сытные годы нефти по 120+, не должны никого обманывать.
Кое-каким ярким пятном выглядит Ирак с Ираном, но и там сие положение дел вечным быть не может, для продолжения банкета нужны бешеные бабки, которых особо ни у кого сейчас нет.
Про "оживающий" сланец, забивший все новостные ленты, даже смешно говорить, просто нужно сравнить объемы оцениваемого роста добычи с общепланетарным потреблением, около 2 mbpd за несколько лет - против почти 100 mbpd глобального спроса.
Сланец, и про это тоже уже говорилось неоднократно - всего лишь возможность для США соскочить с арабской "иглы", но никак не гарант дешевой нефти паписят. По крайней мере, до тех пор, пока этот сланец не начнет добываться по всему миру в больших объемах.

Хранилища в США.

Теперь о запасах хранилищ в США, которые резво растут последние несколько недель (в отличии от остального мира), чем повергают в восторг адептов гадания на мышином говне, заставляя выискивать совершенно фантастические фигуры на волновых графиках.

Итак, посмотрим на эти запасы.
По сравнению с той же неделей прошлого года.
https://www.eia.gov/petroleum/weekly/archive/2017/170308/includes/analysis_print.cfm

Crude oil +37.6
Gasoline -1.1
Distillate -0.9

Итого, в сумме, +35.6.
Но не забываем о начале продажи части нефти из стратегических резервов в феврале сего года, что-то около 10mb, то есть по итогу имеем всего +25.6.
За год. Негусто.

А что было год назад, в марте 2016, когда наблюдался переизбыток?
https://www.eia.gov/petroleum/weekly/archive/2016/160309/includes/analysis_print.cfm

Crude oil +73.0
Gasoline +10.6
Distillate +37.0

Итого, +120.6
Ого.

А что было два года назад, в марте 2015, когда наблюдался резкий переизбыток?
Отметим, что это заливание хранилищ всего за полгода(!!!) взлета добычи.
https://www.eia.gov/petroleum/weekly/archive/2015/150311/includes/analysis_print.cfm

Crude oil +78.9
Gasoline +16.1
Distillate +11.6

Итого, +106.6
Ого два раза. Вот это был реальный переизбыток.

Как долго едет нефть.

Кроме того, большинство комментаторов забывают весьма известный факт. Транспортировка нефти от скважины до хранилищ может занимать до 3-4х(!!!) месяцев. Или другими словами, сейчас в хранилища частично закачивается нефть, добытая в Персидском заливе еще в ноябре 2016 года, когда OPEC качал бешеными темпами, чтоб поднять квоты перед заморозкой.
Как и что будет происходить после окончания этого периода - будем смотреть.

Итого.

Итак, повторяем то, что уже говорилось.
Чудес не бывает. Природу не обманешь.
Чтоб оно было так, чтобы кто-то делал кому-то дешево, себе в убыток - невозможно. По крайней мере, долгое время.

Сейчас весь вопрос стоит лишь в том, полетит ли нефть резко вверх, после какого-то определенного момента, или туда поползет, медленно и аккуратно, давая экономикам время на адаптацию.

Оптимальным был бы все-таки второй вариант.
Он же даст ускоряющего пинка адаптации электромобилей и прочей альтернативке по всему миру.

А резкий рост нефти будет означать удар сучковатой дубиной между глаз.
Всем, от США со России, и от Китая до Саудовской Аравии.
Не говоря о Европе и прочих странах.
Tags: нефть, нефтяные кульбиты
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    Anonymous comments are disabled in this journal

    default userpic

    Your IP address will be recorded 

  • 4 comments